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中国证券:食品食物板块跌幅收窄 墟市偏好回归头部
开云电竞智通财经APP获悉,中国证券(601375)揭橥商酌讲述称,国内经济目标于 8、9 月份显现踊跃向好的迹象,社会零售数据略有改进,上述宏观成分都有利于食物饮料板块的蓄势。下一阶段的消费苏醒将会反响出“民生消费品因为饱和而增量长久下行,但文娱型、享有型消费希望走向荣华”的要紧特性。其余,2023 年上市公司的收入延长无虞,整年策划表露“量增价降、利润修复”的特性,叠加本钱回落明显食品,上市公司的结余技能希望进一步加强。 2023 年 10 月,食物饮料板块延续上月跌势。当期,白酒、啤酒等酒水板块跌幅较大,是板块集体下跌的缘故;食物加工、歇闲食物、调味品和乳饮等非酒板块上涨。10 月,食物饮料板块中下跌的个股数目较 9 月删除,上涨数目相应增加。商场偏好向头部公司回归,上涨个股要紧荟萃正在复合调味品、工业调味品、歇闲零食、乳饮以及出口型公司。非酒板块跌幅疾速收窄,以及商场派头向头部公司切换,上述均是板块集体向好的踊跃迹象。 食物饮料板块的估值进一步下浸:遵循 IFIND 的数据,截至 10 月 30 日,板块的静态市盈率为 24.38 倍,较 2020 年高点低落了 52.63%,较 2023 年一季度的高点低落 14.83%,目前低于 2014 年从此的均值水准 27.85 倍。 10 月,食物和饮料成立业的固定投资延长环比有明显提振食品。遵循 WIND,2023年 10 月,国内食物成立业的固定资产投资额累计同比增 8.9%,环比 9 月晋升 1.4 个百分点;2023 年 9 月,饮料和酒成立业的固定资产投资延长 4.1%,环比 8 月晋升 0.7 个百分点。食物饮料成立业投资增速表露明显的提振,食物成立较饮料成立的晋升幅度更大。 2023 年 1 至 9 月,国内的肉成品、食用油、乳成品食品、啤酒等根基民生品类的产量延长较上年同期广大提振,商场需求回升。国内进口大豆、幼麦等根底粮食以及食用油的数目同比修复性地延长,国内商场的补库需求兴隆,坚果进口延长由负转正;啤酒进口转增,但三季度增幅回落;葡萄酒进口量进一步压缩食品。2023 年 1 至 9 月,行业上游大宗商品价钱以止跌上涨为要紧趋向,局部络续压缩的品类低落幅度收窄。 国内经济目标于 8、9 月份显现踊跃向好的迹象,社会零售数据略有改进,上述宏观成分都有利于食物饮料板块的蓄势。不过,板块显现趋向性上涨,将来仍需求有住户消费数据和商场资金取向的配合。10 月 CPI 价钱指数同比再现下行,此中食物 CPI 同比下行 4%,是要紧的拖累项;不过,办事项 CPI 当月同比上行 1.2%食品。咱们以为,下一阶段的消费苏醒将会反响出“民生消费品因为饱和而增量长久下行,但文娱型、享有型消费希望走向荣华”的要紧特性。其余,2023 年上市公司的收入延长无虞,整年策划表露“量增价降、利润修复”的特性,叠加本钱回落明显,上市公司的结余技能希望进一步加强。食物饮料板块中举荐歇闲食物、预造菜、白酒,以及出口型公司。十一月份股票投资组合中食品,白酒举荐五粮液、水井坊;歇闲食物板块举荐劲仔食物;餐供规模举荐立高食物、千味央厨和安井食物;出口型上市公司举荐安琪酵母。 住户收入和国内商场消费修复不足预期;海表商场去库存不足预期,导致企业出口延长放缓;局部原料价钱面对上涨的危机。中国证券:食品食物板块跌幅收窄 墟市偏好回归头部