2月26日-3月1日，食物饮料指数跌幅为0.7%，一级子行业排名第23，跑输沪深300约2.1pct，子行业中预加工食物（+0.8%）、保健品（+0.7%）、零食（+0.3%）显露相对当先。本周AI板块涨幅较好；受到国度鞭策大范畴摆设更新以及消费品以旧换新活跃计划影响，联系板块均有受益。食物饮料进入节后淡季，正在此刻消费境遇下淡旺季的分歧或许愈加分明，淡季需求量不高，企业更多的任务重心是正在梳理渠道次序食品食品，如协帮经销商下降库存食品、管控窜货、连结价盘褂讪等。今生缘公布对五代国缘四开、对开、单开分手提价20元、10元、8元/瓶，换代升级同步提价，一方面优化国缘品牌，晋升着名度；另一方面优化渠道强健水平，维持渠道利润。适度提价能够避免价值击穿，晋升经销商历久信念，连结渠道的褂讪性。咱们判定后续或许仍有酒企提价行动，行业量价能够更笑观预计。

　　零食板块春节动销显露较好，错期成分导致节前旺季出售要紧再现正在2024Q1，估计零食板块具体一季度报表较为亮眼。渠道方面，零食量贩连锁业态春节动销兴隆，估计年内仍将一连拓店，同时叠加行业头部集团对幼品牌门店举行整合；古板渠道经销商愈加拥抱逼近社区街边的中幼型超市和细分品类下头部品牌，应对零食量贩渠道的膺惩。咱们倡导闭怀踊跃拥抱新渠道的盐津铺子，以及叠加自己经管改观的甘源食物。甘源食物旺季动销超预期，零食量贩渠道一连拉长；古板渠道新元首梳理产物，拥抱主旨经销商；东南亚出口初见潜力。希望新一轮股权引发落地，或许一连高拉长势头。

　　（1）山西汾酒：汾酒延续景心胸，短期春节渠道回款踊跃，中期发展确定性较高。汾牌产物机闭升级同时杏花村、竹叶青同时发力，世界化历程加疾。（2）贵州茅台：公司以i茅台动作营销体例、价值体例和产物体例厘革的要道，异日将深化厘革历程，提价后动能开释，公司此轮周期蓄积的潜力进入开释期。（3）甘源食物：年内营收仍连结较疾拉长食品，零食专卖店、会员店、电商等渠道拓展预期放量。量贩零食赛道头部品牌先河整合，行业仍处盈余开释期。

　　2月26日-3月1日，食物饮料指数跌幅为0.7%，一级子行业排名第23，跑输沪深300约2.1pct，子行业中预加工食物（+0.8%）、保健品（+0.7%）、零食（+0.3%）显露相对当先。个股方面，双塔食物、海南椰岛、三只松鼠涨幅当先；百润股份、龙大肉食、青岛食物跌幅居前。

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