从调研反应来看，公共返乡叠加表退场景修复，启发下重商场消费需求提拔，零食和卤味体现瓦解食品。盐津、劲仔节前出货竣工预期，且春节时刻动销增进较好。而绝味一二线都邑门店占比高且单店收入进献大，因而春节时刻受客流量影响，动销反应相对普通。完全公司体现来看：

　　劲仔食物：春节时刻按寻常贩卖节拍饱动，礼盒装产物贩卖额仅几百万，因而产物和渠道组织根基与客岁相仿。增速最速的单品为鹌鹑蛋，目前产能贮藏充斥，较23Q3月销表现环比提拔趋向。23Q4鹌鹑蛋毛利率环比改观，目前竣工阶段性方向，24年将延续渠道用度计谋。24年收入方向增速25%，拆分品类来看，幼鱼同比增速20%+，鹌鹑蛋、豆干、肉干增速高于大盘。本钱端来看，上半年原原料鳀鱼干根基锁价完毕，本钱压力减轻。鹌鹑蛋方面食品，23H2起单价环比消重，目前牢固正在低位。归纳本钱消重和领域效应来看，公司净利率仍有提振空间食品。

　　盐津铺子：总体年货节体现超预期，特别1月电商渠道增速较速，且主题辣卤礼包正在抖音渠道体现强劲；零食专营渠道跟着下游门店数目增进月销环比提拔，12月导入赵一鸣供应链，进入更多SKU；其他渠道（KA\BC\CVS等）亦告终较好的增进。从24年收入指引来看，与股权饱动方向增速相仿，估计整年增进方向正在25%。拆分渠道体现来看，零食专营为根基盘（整年增进确定性较强，不设完全目标，能做到少算多少）食品，电商食品、定量流利、散c等渠道均请求有双位数以上增进。从利润角度来看食品，公司一连正在供应链、产物研发等方面实行降本增效，预期剔除股权饱动付出用度后的净利率具备提拔空间。

　　绝味食物：春节时刻动销体现普通，预期单店收入增进仍有压力（特别是一二线都邑受返村夫群回流影响），门店数目来看23年新增方向根基竣工。预计24年，公司对付门店考试更重质料，先确生存活率再实行开店行为。单店收入方面力求通过新店爬坡、性价比单品引流，扣头券等行为告终正增进。本钱端，近期上游有亏蚀趋向，叠加节假日效应需求端推广，鸭副代价环比Q4幼幅回升。

　　歇闲食物：公共返乡叠加表退场景修复，启发下重商场消费需求提拔，零食和卤味体现瓦解。盐津、劲仔节前出货竣工预期，且春节时刻动销增进较好。而绝味一二线都邑门店占比高且单店收入进献大，因而春节时刻受客流量影响，动销反应相对普通。咱们仍看好零食板块盈余，短期具备旺季催化，Q1事迹希望超预期。

　　白酒板块：创议淡季主题体贴主流单品的批价颠簸，由此判别酒企的量价战术&需求修复斜率。从本周批价改换来看，主流单品全体仍趋稳，根基面夯实下情感估计会一连修复。咱们仍信任强势品牌横渡周期的技能，创议优选稳当性龙头、组织强区域禀赋标的、体贴弹性&赔率较高的次高端等标的。

　　啤酒板块：本周啤酒大涨，重要系资金情感成分、前期调剂较多。春节反应瓦解，旅游、返乡大省体现超预期，现饮场景还原精良，一线月高基数+春节错位下销量或承压，估计1-2月华润、青啤争取保平。重啤本周体现最好，渠道反应，估计1月量增较好，2月低基数+区域品牌受益估计增幅也熟手业靠前。需要端普通包袱不重、估计备货颠簸性不会像23年这么大，且旺季有低基数+奥运会+气象、消辛苦好转催化，本钱盈余环比加快兑现，啤酒24年仍有较强事迹确定性和弹性，重心体贴低估值龙头。

　　证券之星估值阐述提示盐津铺子红利技能精良，异日营收获长性通常。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值阐述提示劲仔食物红利技能通常，异日营收获长性精良。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值阐述提示国金证券红利技能通常，异日营收获长性较差。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值阐述提示绝味食物红利技能精良，异日营收获长性较差。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

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