中枢主张：2023年板块跑输墟市，2024年驾御事迹确定性准绳12月25日-12月29日，食物饮料指数涨幅为3.9%，一级子行业排名第3，跑赢沪深300约1.1pct，子行业中预加工食物（+6.1%）、调味发酵品（+5.1%）、软饮料（+4.2%）浮现相对当先。本周板块浮现较好，更多与腊尾墟市资金行

　　12月25日-12月29日，食物饮料指数涨幅为3.9%，一级子行业排名第3，跑赢沪深300约1.1pct，子行业中预加工食物（+6.1%）、调味发酵品（+5.1%）、软饮料（+4.2%）浮现相对当先。本周板块浮现较好，更多与腊尾墟市资金动作相合。2023年仍然收官，食物饮料指数整年下跌14.9%，跑输沪深300指数约3.6pct，正在墟市中也排名靠后。食物饮料2023年行情走弱，更多是源于估值回落，主因正在于宏观经济弱苏醒后台下，消费需求修复以及消辛苦擢升不足预期。巡视2023年食物饮料股票涨跌幅，非机构重仓的观点型股票涨幅较好。正在增量资金较少的后台下，基础面走弱使得板块摇动性与博弈性展现得尤其分明。往2024年预测，食物饮料行业主线仍是消费苏醒。而苏醒的节律及力度，与宏观经济较为合系。遵循苏醒旅途推演，2024年咱们更多希望经济活泼度擢升带来商务消费提振，以及消辛苦擢升带来消费升级浮现。从估值角度来看，颠末前期回调，食物饮料已步入合理结构区间，个人企业估值已处于近岁尾部地方。2024年行业仍需回归至事迹延长主线，提倡驾御确定性准绳。咱们拣选2024年食物饮料业务政策四条主线：一是采取基础面稳当向上种类，结构各代价带白酒龙头；二是合切景心胸上行，仍处于盈利期的子行业，如息闲零食；三是合切企业因为本身生意周期向上，处于逆境反转的投资时机；四是上游本钱改变环境，结构本钱回落种类。

　　（1）泸州老窖：饱舞机造完满后公司动能擢升，数字化营销编造尤其完满。2023年低度国窖与腰部产物放量，整年事迹确定性较强，（2）贵州茅台：公司以i茅台行为营销体系、代价编造和产物编造改动的要道，异日将深化改动历程，提价后动能开释，公司此轮周期积聚的潜力进入开释期。（3）甘源食物：年内营收仍坚持较速延长，零食专卖店、会员店、电商等渠道拓展预期放量。量贩零食赛道头部品牌着手整合，行业仍处盈利开释期。（4）中炬高新：新任约束层到位，公司内部机造理顺，调味品生意走向正途，异日筹备改良可期。

　　12月25日-12月29日，食物饮料指数涨幅为3.9%，一级子行业排名第3，跑赢沪深300约1.1pct，子行业中预加工食物（+6.1%）、调味发酵品（+5.1%）、软饮料（+4.2%）浮现相对当先。个股方面，莲花强壮、香飘飘、一鸣食物涨幅当先；威龙股份、华康股份、燕京啤跌幅居前。

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　　操作上，暗藏为主；政策上，超跌反弹为主。短期看，国度队资金入场增持ETF基金，希望动员低估蓝筹及中字头观点打开反弹。

　　近两周（12月15日-12月29日）行情回首新资料指数上涨2.78%，浮现强于创业板指。半导体资料跌0.04%，OLED资料涨2.68%，液晶显示涨5.1%，尾气处置涨1.63%，增添剂涨1.75%，碳纤维涨7.91%，膜资料涨4.33%。近两周涨幅前五为道明光学、康普化学、中研股份、阿科力、C鼎龙

　　周主张：欠债端超预期或催化寿险时机，合切券商并购核心跟着保障开门红饱动，墟市对1季度欠债端预期渐渐擢升食品，2024年1季度积储类产物需乞降需要侧两头均希望优于2023年同期。目前板块估值较弥漫反响资产端绝望预期，欠债端超预期希望催化板块时机。同时，近期墟市合切险资腊尾集合摆设超永恒债券来历，利率下行大

　　中枢主张lNP代价赓续分歧，N型市占率急速擢升。硅料枢纽，本周N型硅料代价保卫不乱，新签单代价集合正在6.8万元/吨摆布，个人企业N型硅料成交代价有微幼上调，目前N型硅料产能尚未齐备笼盖下游需求，代价保卫坚挺，而P型硅料代价则赓续走低。硅片枢纽，12月硅片产出环比增幅分明，N型硅片略显紧缺，下游电池N

　　全板块最新周主张本周复盘总结：问界M9/幼鹏X9/极氪007等多款新车上市，幼米汽车品牌本领发表，岁尾新一轮爆款新车周期降临。本周SW汽车指数上涨1.6%，细分板块涨跌幅排序：香港汽车(+8.3%)SW汽车零部件(+2.2%)SW商用载客车（+1.4%)SW乘用车(+0.6%

　　长城汽车(601633)投资重点事宜：长城汽车颁布2023年12月销量。2023年12月长城汽车告终汽车销量11.3万辆，同比+45.3%，环比-8.4%。2023年整年告终汽车销量123.1万辆，同比+15.3%。分品牌看，（1）12月哈弗品牌销量6.6万辆，同比+47.9%，环比-12.6%；2

　　海表打针剂急速放量，肝素龙头开启新发展弧线)中枢主张：海表造剂大单品+存量产物放量，优质海表造剂出口平台企业。健友股份是中国肝素原料药临盆以及造剂出口的龙头企业，2016年起通过收购健进造药得到国内第一条FDA认证的打针剂临盆线年依诺肝素钠打针剂获FDA核准上市、同年健友并购美国Meitheal急速修立海表直

　　柳工(000528)老牌工程呆板企业，改动注入新动力。公司史册积淀深邃，以装载机生意发迹并渐渐造成了发掘呆板、起重呆板等多种产物线，目前已兴盛成为环球当先的装置与本领管理计划供应商。2022年柳工有限告终集体上市，旗下修设呆板、农业呆板、混凝土呆板及工程呆板临盆配套资产的集体注入促使公司生意进一步向

　　荣盛石化(002493)事项：公司告示： 2024 年 1 月 2 日， 公司与沙特阿美签定了《体谅备忘录》。 备忘录显示， 两边正正在咨询荣盛石化（或其相干方） 拟收购沙特阿美朱拜勒炼化公司（以下简称“SASREF”） 的 50%股权， 并拟通过扩修扩充产能、 抬高产物精巧性、 庞漂后和质地（以下简

　　2023 年 12 月 30 日，第十六届上证 · 诚相信奖评比结果重磅揭晓。国投泰康相信依赖优越的资产约束才智和财产约束水准，荣获 诚相信 · 优越公司奖 。同时， 国投泰康相信丰溋稳当 6 号（TOF）荟萃资金相信宗旨 荣获 诚信食物饮料行业周报：202食品3摇动中前行2024眷注布局性机遇