【白酒】 而今市集对24年开门红能否顺遂实现仍有必然质疑，咱们以为，从需要端看，本年阴历春节光阴较晚，厂商盘算光阴较为富裕食品，且目前来看，酒企广博对量价联系惩罚较为胁造和良性，器重动销、器重渠道利润，重视此前需求高景气期内被遮蔽的题目，行业良性调度明明正正在实行中。从需求端看，白酒消费场景多元，与社会文明亲昵闭联，正在消费需求广博放缓的靠山下，韧性不应被低估。 提倡体贴增加确定性较强和拥有alpha的

　　【啤酒】 咱们以为后续可体贴两大主线） 自正在市集的消费趋向演变；（2） 上风市聚合主流价钱带较低的厂商。 体贴：珠江啤酒青岛啤酒燕京啤酒重庆啤酒、华润啤酒食品、笑惠国际。【软饮料】 咱们以为应精选具备两大因素的企业： 1）所处赛道潜力高： 2）企业本身处分才华出色。 体贴：东鹏饮料李子园香飘飘承德露露养元饮品。 【预调酒板块】 咱们以为预调酒行业可看至150亿以上出厂领域， 核心举荐：百润股份。

　　【乳成品】 咱们估计行业正在原奶下行的靠山下带来必然的本钱改良，但同时咱们注视到需求端是表示慢慢苏醒的态势，导致终端价钱发作必然的逐鹿压力。 体贴：天润乳业伊利股份。【息闲零食】 体贴：扣头化趋向及量贩门店增量受益标的劲仔食物洽洽食物；量贩零食稀缺标的万辰集团。

　　【餐饮供应链】 咱们提倡体贴以下三条主线、紧盯滋长确定性高、功绩可见度强的细分界限和龙头企业。 核心举荐预造菜龙头企业安井食物、聚焦餐饮供应链的千味央厨。 2开云电竞、器重体贴主线逻辑通畅但苏醒略有滞后，将来希望回归速捷扩张的赛道时机。核心举荐，存正在旺季动销催化（C端主业回暖）、并购食萃策动渠道补能破圈预期（孵化大、幼B第二增加弧线、盼望逻辑变更、处分改良等催化的个股alpha兑现。比如董事会换届、公司执掌改良且动力富裕的中炬高新等企业。【幼餐饮连锁】 本年今后幼餐饮连锁企业受益于线下餐饮业苏醒，门店营业告竣较速增加食品。预测将来，咱们以为幼餐饮连锁企业将络续受益于线下餐饮业苏醒和餐饮连锁化率的提升，此表鸭副原质料本钱自一季度末今晚辈入了下行通道，卤成品公司将会有较大的策划改良空间。核心举荐巴比食物，体贴五芳斋、绝味食物、紫燕食物、煌上煌。【烘焙茶饮链】本年今后烘焙行业受益于下游现造烘焙茶饮需求复兴和棕榈油等原质料价钱下行，功绩弹性开释。固然流畅饼店渠道复兴较为舒徐食品，可是商超餐喝茶饮场景修复较速。咱们以为跟着烘焙和茶饮行业景心胸的络续擢升，需求会进一步复兴；此表跟着棕榈油等本钱处于低位；再叠加疫情加快了资产链的出清和奶油等烘焙原料的国产代替，行业龙头希望络续受益。 核心举荐立高食物；体贴：佳禾食物海融科技南侨食物、奈雪的茶。【代糖】 咱们以为近年来跟着消费者减糖认识擢升、“糖税”及减糖战略出台，环球无糖/低糖消费兴盛，同时跟着人为代糖的安然性无间被磋商，自然代糖的占比速捷擢升，咱们以为将来自然甜味剂或将有更大的代替空间。 体贴：百龙创园莱茵生物华康股份。危险提示： 宏观经济震撼影响消费秤谌、食物安然危险、战略危险、经销商资金链题目扔售产物损害品牌、原质料本钱大幅震撼开云电竞。开云电竞食物饮料行业：静待花开食品